In een nieuw zeer diepgravende investment case zoomen wij uitgebreid in op Hunter Douglas. Volgens ons is de onderneming sterk ondergewaardeerd en heeft het een goede uitgangspositie om de komende drie jaar hogere rendementen te kunnen realiseren. Wij voorzien een terugkeer naar de periode 2004 – 2007 toen EBIT-marges van meer dan 10% werden gerealiseerd.
Op basis van onze winsttaxatie van circa € 6,00 per aandeel in 2018 mag in dit scenario een K/W-verhouding van 14 aan Hunter Douglas worden toegekend. Hiermee komt een koersdoel van € 84,- in beeld, slechts 10% hoger dan de topkoers van september 2007 maar nog steeds een discount van ruim 20% ten opzichte van de peer group.
Inclusief het verwachte toekomstige dividendrendement kan op termijn het totaalrendement - koerswinst plus dividenden - uitkomen op circa 90%.
Klik hier om de investment case te lezen. Voor de Engelstalige versie klik hier.
Wij hebben kennis genomen van de bieding die Bergson Holdings B.V. op 12 december 2020 heeft uitgebracht om de resterende aandelen HDG – niet in het bezit zijnde van HDG N.V. en Bergson Holdings B.V. – te verwerven tegen een prijs van € 64,- per... Lees verder
In de economische coronacrisis ontstaat volgens het afgelopen dertien jaar succesvolle small- en midkapfonds Add Value een volgende groeispurt op de aandelenbeurzen. Er is nog veel cash langs de zijlijn dat zijn weg naar de beurzen moet vinden, aldus het fonds dat ook dit jaar... Lees verder